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　　公司拟以现金方式收购广西华锡集团股份有限公司持有的广西佛子矿业有限公司100%股权★★✿，交易价款为52,308.75万元★★✿。收购完成后★★✿，佛子公司将成为全资子公司★★✿，纳入公司合并报表范围★★✿。

　　（1）资源储量★★✿：佛子公司拥有古益矿区和河三矿区两个矿区★★✿，矿床中主要含锌赏金船长下载电子游艺赏金船长下载电子游艺★★✿、铅★★✿、铜★★✿、银等金属酷盘登陆★★✿，根据《资源储量核实报告》★★✿，截至2021年底★★✿，佛子冲铅锌矿床保有矿体资源量677.5万吨★★✿，其中铅金属量19.5万吨★★✿、锌金属量24.5万吨★★✿；伴生铜1.5万吨★★✿，银174吨★★✿。增储扩产潜力巨大★★✿：根据中国矿业报1月25日报道★★✿，由二七一地质队承担的佛子冲矿区铅锌矿资源增储勘查项目预估可为矿山新增资源储量铅锌矿石量611万吨★★✿，预计潜在经济价值约42亿元赏金船长下载电子游艺★★✿，可延长矿山服务年限近15年★★✿；

　　（2）产能★★✿：公司目前拥有采选年产能45万吨★★✿，我们预计佛子公司注入完成后★★✿，产能有望实现进一步增长★★✿；

　　（3）利润★★✿：根据公司公告★★✿，2022年/2023年佛子公司实现净利润分别为2786万元/3806万元★★✿；公司对佛子公司2024-2026年的业绩承诺分别为3621万元/3935万元/4248万元赏金船长下载电子游艺★★✿。

　　佛子公司注入完成后★★✿，有助于公司进一步聚焦主业赏金船长下载电子游艺★★✿，扩大矿山规模酷盘登陆★★✿，提高主营业务能力★★✿，提升公司质量和核心竞争力★★✿，此次交易实现了华锡集团在公司重大资产重组时的承诺★★✿，有利于进一步解决同业竞争问题★★✿。除佛子公司以外★★✿，华锡集团下属子公司河池五吉及来宾华锡冶炼有望在后续完成注入★★✿，届时公司资源储量★★✿、产品产量及业绩有望进一步增厚★★✿。

　　量★★✿：根据公司年报及一季报★★✿，2023年公司锡锭产量7196吨（同比+55%★★✿，下同）★★✿，锌锭产量26570吨（+49%）★★✿，铅锑精矿产量14123金属吨（+23%）★★✿；2024Q1锡锭产量3451吨（+172%）★★✿，锌锭产量7049吨（+41%）★★✿，铅锑精矿产量1736金属吨（+27%）★★✿。根据公司年报★★✿，2024年公司将重点推进铜坑矿区锡锌矿矿产资源开发项目★★✿、高峰105号矿体扩产扩能项目★★✿、铜坑矿绿色智能矿山建设项目（一期）酷盘登陆★★✿、高峰矿绿色智能矿山建设项目（一期）等★★✿，叠加集团优质资产持续注入酷盘登陆★★✿，公司主要矿产品产量有望持续增长★★✿。

　　价★★✿：（1）锡★★✿：供给端★★✿，缅甸佤邦长时间停产带来的减量影响将逐渐显现酷盘登陆★★✿，“矿紧”正在向“锭减”演绎★★✿。需求端★★✿，全球半导体市场呈现良好复苏态势★★✿，逐步进入周期上行阶段★★✿。人工智能★★✿、电动汽车等领域的半导体增长潜力巨大★★✿，光伏焊带用锡量高增★★✿。供需双振下酷盘登陆★★✿，锡价格中枢有望持续上移★★✿。2024年初至今（截止6月20日★★✿，下同）★★✿，SHFE锡价由21.07万元/吨上涨至27.34万元/吨★★✿，大幅上涨29.8%★★✿；（2）锑★★✿：供给端★★✿，锑稀缺程度较高★★✿，全球锑矿产量逐年下降★★✿，市场锑精矿原料紧缺★★✿；需求端★★✿，2024年全球光伏装机需求持续高增★★✿，光伏玻璃澄清剂焦锑酸钠有望带动全球锑需求量大幅增加★★✿，阻燃剂需求有望在电子周期复苏背景下景气度抬升★★✿，叠加军工★★✿、锑电池等领域需求酷盘登陆★★✿，矿产锑行业有望迎来高景气时代★★✿。2024年初至今★★✿，安泰科锑锭（99.65%）价格由8.45万元/吨上涨至15.55万元/吨★★✿，大幅上涨84.0%★★✿；（3）锌铅★★✿：SHFE锌价由2.16万元/吨上涨至2.38万元/吨赏金船长下载电子游艺★★✿，上涨10.2%★★✿；SHFE铅价由1.59万元/吨上涨至1.91万元/吨★★✿，上涨19.9%★★✿；公司主营产品价格均出现不同程度上涨★★✿。

　　投资建议★★✿：预计公司2024年-2026年归母净利分别为5.96亿元★★✿、7.93亿元和10.70亿元★★✿，对应当前股价的PE分别为19★★✿、15和11倍★★✿，考虑到公司在锡酷盘登陆★★✿、锑及铅锌行业地位及较高成长性★★✿，给予公司“买入”评级★★✿。赏金船长★★✿。赏金船长下载安卓手机★★✿，镁矿★★✿。赏金船长(中国)官方网站手机app下载★★✿，PG赏金船长官网赏金船长试玩平台★★✿，